חוב או הון? הדילמה שמעצבת את עתיד החברה
בכל מחזור כלכלי, ובמיוחד בתקופות של אי־ודאות מאקרו־כלכלית, חוזרת ועולה אותה שאלה בחדרי ההנהלה: האם לממן צמיחה באמצעות גיוס חוב או באמצעות גיוס הון? הבחירה בין חוב להון איננה טכנית בלבד. היא משקפת תפיסת עולם ניהולית, הערכת סיכונים, אמון בעתיד העסק ולעיתים גם את מצב השוק ברגע נתון. הנתונים מראים כי אין תשובה אחת נכונה; […]
החלום של 2026: צמיחה מהירה בלי התייקרויות עד כמה זה יציב?
ישראל נכנסת ל-2026 עם הבטחה נדירה: צמיחה מהירה, אינפלציה מתמתנת, וריבית שמתחילה לרדת. על הנייר זה נשמע כמו שילוב שאפשר להדפיס עליו מדבקה של נחיתה רכה ולסגור עניין. במציאות, זה תרחיש אפשרי אבל עדין. לא בגלל שבנק ישראל לא יודע מה הוא עושה, אלא בגלל שהמשק הישראלי הוא מכונה שמגיבה מהר לשינויים קטנים, במיוחד דרך […]
בטא: המספר הקטן שמספר את הסיפור הגדול של השוק
אם יש מילה אחת שמבלבלת משקיעים בתחילת דרכם אך מלווה אותם לאורך כל הדרך, זו “בטא”. מונח פשוט במראהו – אך בעל כוח הסבר עצום על התנהגות המניות בתיק ההשקעות שלך. מה זה בכלל בטא? בטא (β) מודדת עד כמה מניה או תיק השקעות תנודתיים ביחס לשוק כולו. השווקים אוהבים למדוד הכול, והמדד הבסיסי ביותר […]
שיעורים שלמדתי מ-13 שנות פעילות בשוק ההון
את דרכי בשוק ההון התחלתי במתכונת שונה מאוד ממה שאני עושה היום. שוק ההון היה אצלי מאז ומתמיד בתודעה, הכסף – היה תמיד חלק מהשיח.