בטא: המספר הקטן שמספר את הסיפור הגדול של השוק
אם יש מילה אחת שמבלבלת משקיעים בתחילת דרכם אך מלווה אותם לאורך כל הדרך, זו “בטא”. מונח פשוט במראהו – אך בעל כוח הסבר עצום על התנהגות המניות בתיק ההשקעות שלך. מה זה בכלל בטא? בטא (β) מודדת עד כמה מניה או תיק השקעות תנודתיים ביחס לשוק כולו. השווקים אוהבים למדוד הכול, והמדד הבסיסי ביותר […]
כאשר שומרי השערים נוטשים את השער
שלוש פרשות ביקורת בולטות שמאירות סדקים אמוניים בשוק ההון הישראלי במהלך ארבע השנים האחרונות, בישראל נחשפו שלוש פרשות בולטות שבהן משרדי ביקורת גדולים – Deloitte Israel, EY Israel (ארנסט אנד יאנג) ו-BDSK– הודיעו על משיכת חוות דעתם או עומדים בפני תביעות עצומות. שלושה מקרים בלתי קשורים לכאורה – אך שמאחדים סיפור אחד: פער בין אמון […]
האשראי שיצא מהבנק: איך צמח המגזר מן הצללים והפך למנוע משמעותי לכלכלה
אתחיל הפעם דווקא עם השורה התחתונה בתוך עשור, האשראי החוץ־בנקאי בישראל עבר מהשוליים למרכז: עשרות מיליארדי שקלים בתיקי הלוואות, חברות ציבוריות שמממנות קבלנים ו־SME, וחברות כרטיסי אשראי שהפכו לנושים עצמאיים. הרגולציה פתחה את השער — הריבית והנדל״ן בוחנות את העמידות. מהשוק האפור לכלכלה הרשמית פעם קראו לזה “שוק אפור”. היום קוראים לזה “Non-bank Credit”, ומדובר […]
אפקט העושר: כשהתחושה מחליפה את המאזן
עלייה בשווי הנכסים מייצרת תחושת ביטחון כלכלי — שמניעה את הצריכה, מעודדת אשראי, ולעיתים גם מטשטשת את הסיכונים. בישראל, שבה רוב ההון מרוכז בנדל״ן, האפקט הזה עלול להפוך מבועה פסיכולוגית למלכודת פיננסית. בשנים של עליות מחירים נדמה שהעולם כולו נעשה עשיר יותר. הדירה שווה יותר, התיק בבורסה מניב רווחים, והביטחון העצמי גובר. אך מאחורי התחושה […]
כשהבנקים נפגעים מהחלקים האפלים: מה קריסת First Brands ו-Tricolor מגלה לנו על אי־ודאות באשראי
בעוד וול סטריט חגגה עונת דוחות חיובית במיוחד, שבה הבנקים הגדולים הציגו רווחים נאים וצמיחה באשראי, שני שמות שלא היו אמורים למשוך תשומת לב ציבורית הפכו לכותרות: First Brands ו־Tricolor. שתי החברות, האחת ספקית חלקי חילוף לרכב והשנייה רשת סוכנויות מימון לרכב סאב־פריים, קרסו כמעט בו־זמנית – והחזירו לשיח הפיננסי את אותה מילה שהמשקיעים שונאים […]
בעיית הלימונים: כשהמידע החסר מרקיב את השוק
בעיית ה”לימונים” – מושג כלכלי שנטבע כבר בשנות ה־70 – מתארת מצב שבו חוסר איזון במידע בין קונים למוכרים גורם לעיוותי שוק, אובדן אמון ולעיתים אף לקריסתו. מדובר באחת הדוגמאות האלגנטיות ביותר לכך שמידע הוא לא רק כוח – אלא גם תנאי הכרחי לקיומו של שוק מתפקד. המונח “לימון” נולד כסלנג אמריקאי לרכב משומש מלא […]
סיכוי לירידת מחירי הנדל"ן בישראל ומשבר בענף – ניתוח מעמיק
פתיחה: האם שוק הנדל"ן הישראלי באמת לפני תיקון? לאחר עשור של עליות מחירים בלתי פוסקות, שוק הנדל"ן הישראלי עשוי להגיע לנקודת מפנה. בעוד הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס) מדווחת על יציבות יחסית, הנתונים מהשטח מציירים תמונה שונה. מבצעי מימון אגרסיביים, ירידה חדה במספר העסקאות ולחץ פיננסי על רוכשים ומשקיעים מצביעים על חוסר איזון. האם מדובר בתיקון […]
מיזוגים ורכישות בתעשיית הביטחון: כיצד ענקיות הביטחון שולטות בשוק
מבוא: למה הקונסולידציה רק מתחילה? מיזוגים ורכישות בתעשיית הביטחון הם המגמה המרכזית המעצבת כיום את השוק. הגידול בתקציבי הביטחון, ההתפתחויות הטכנולוגיות והמתחים הגיאופוליטיים מביאים את ענקיות הביטחון למהלך אסטרטגי של רכישות והתרחבות. החברות המובילות בתעשייה משקיעות מיליארדים ברכישת סטארט-אפים מתקדמים בתחומי הבינה המלאכותית, הסייבר והכטב"מים, מתוך הבנה שהעתיד טמון בטכנולוגיות חכמות.המתחים הגיאופוליטיים גוברים, תקציבי הביטחון […]
חימוש חכם ואוטונומי: הקרב על ה-AI בתעשיית הביטחון
הבינה המלאכותית משנה את חוקי המשחק הצבאי תעשיית הביטחון של 2025 כבר אינה דומה לזו שהכרנו לפני עשור. כפי שניתחנו במאמר הראשון בסדרה – המגמות החמות בתעשיית הביטחון לשנת 2025 – העולם נכנס לתקופה של מתיחות גיאופוליטית ממושכת, גידול בהוצאות הביטחון, ושינוי עמוק בדרך שבה צבאות נערכים לקרב. אלא שבזמן שמדינות שוברות שיאים בהשקעה בביטחון, […]
המגמות החמות בתעשיית הביטחון 2025 – השקעות וטכנולוגיות
האם תעשיית הביטחון היא ה-"AI" הבא של שוק ההון? תעשיית הביטחון (Defense Industry) חווה תנופה אדירה בשנת 2025, עם גידול בהשקעות, אימוץ טכנולוגיות חדשות, וגל של מיזוגים ורכישות (M&A) שמעצבים מחדש את השוק. בעולם שבו חימוש חכם, סייבר-דיפנס וייצור מבוזר משנים את כללי המשחק, קרנות Private Equity וגופי השקעה מוסדיים מפנים את מבטם לתעשייה זו […]