אם יש מילה אחת שמבלבלת משקיעים בתחילת דרכם אך מלווה אותם לאורך כל הדרך, זו “בטא”. מונח פשוט במראהו – אך בעל כוח הסבר עצום על התנהגות המניות בתיק ההשקעות שלך.

מה זה בכלל בטא?

בטא (β) מודדת עד כמה מניה או תיק השקעות תנודתיים ביחס לשוק כולו.

השווקים אוהבים למדוד הכול, והמדד הבסיסי ביותר הוא מדד השוק – נניח S&P 500 בארה״ב, או ת״א 125 בישראל.

אם הבטא של מניה היא 1, המשמעות היא שהתנהגותה דומה למדד.

אם הבטא גבוהה מ-1, היא תנודתית יותר — עולה יותר כשהשוק עולה, ויורדת יותר כשהשוק נופל.

ואם הבטא נמוכה מ-1, היא “רגועה” יותר, ומגיבה פחות לתנודות המדד.

אפשר לחשוב על זה כמו נהג בכביש:

הבטא היא מדד עד כמה אתה לוחץ על דוושת הגז ביחס לשאר התנועה.

דוגמה פשוטה:

נניח ששוק המניות עלה השנה ב-10%.

אם מניה מסוימת עלתה ב-20%, אפשר להניח שהבטא שלה בערך 2 – היא זזה פי שניים מהשוק.

אם מניה אחרת עלתה רק ב-5%, ייתכן שהבטא שלה סביב 0.5 – כלומר, היא רגועה יותר מהשוק.

מניות עם בטא גבוהה: ההבטחה והסכנה

חברות צמיחה טכנולוגיות כמו Nvidia, Tesla או Palantir ידועות כבעלות בטא גבוהה — הן מושכות משקיעים שמחפשים ריגוש ותשואה מהירה, אך נוטות לנפילות חדות יותר בזמני משבר.

כך, כאשר מדד ה-Nasdaq יורד ב-10%, מניות כאלה עלולות לרדת ב-20% ואף יותר.

בישראל, אפשר לחשוב על חברות כמו נובה או סולאראדג׳, שגם הן נהנות מביקוש עולמי חזק – אך רגישותן לתנודות שוק ההון, לשערי הריבית ולמגמות טכנולוגיה הופכת אותן לבעלות בטא גבוהה.

בטא נמוכה: נמל מבטחים יחסי

מנגד, חברות צריכה בסיסית, ביטוח או תשתיות נוטות להציג בטא נמוכה.

לדוגמה, קוקה קולה או חברת החשמל – הביקוש למוצריהן יציב, גם כששווקים רועדים.

בישראל, שופרסל, מגדל ביטוח או אנלייט אנרגיה נחשבות לעיתים דוגמאות למניות עם בטא נמוכה יותר, המציעות יציבות יחסית.

ומה עם תיק ההשקעות שלך?

הבטא של כל תיק השקעות היא למעשה ממוצע משוקלל של הבטאות של כל ניירות הערך שבו.

אם רוב התיק שלך ממוקד במניות טכנולוגיה אמריקאיות, סביר שהבטא שלו גבוהה — כלומר, הוא יגיב חזק לשינויים בשוק.

לעומת זאת, תיק שמכיל אג”ח ממשלתי, מניות ערך וסקטורים הגנתיים, יטה לבטא נמוכה יותר.

הבחירה הנכונה תלויה בך:

משקיע צעיר עם טווח ארוך יכול להרשות לעצמו בטא גבוהה ולחיות עם תנודתיות.

משקיע קרוב לפרישה יעדיף בטא נמוכה – פחות ריגוש, יותר שקט נפשי.

חשוב לדעת: בטא היא לא חזות הכול

בטא מודדת תנודתיות יחסית, לא סיכון מוחלט.

חברה יכולה להיות מסוכנת מאוד (למשל – חוב גבוה או בעיות ניהול), אך עם בטא נמוכה אם היא פשוט לא נעה יחד עם השוק.

כמו כן, הבטא מתבססת על נתוני עבר – והיא לא מנבאת מה יקרה בעתיד.

מילת סיום

בטא היא מראה – לא כדור בדולח.

היא לא אומרת לך מה יקרה, אלא איך אתה מתנהג כשהשוק מדבר.

ומי שמבין את הקול הזה – יכול לבנות תיק שמאזן נכון בין סיכון, תגמול, ושקט נפשי.